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另类投资走俏低息时代PE或成09年新宠

发布时间:2020-02-11 06:50:38 阅读: 来源:手电钻厂家

在2008年出现投资红酒等另类投资理财产品后,2009年的另类投资热点或许会和PE(私募股权投资)相关。

“在行情不明确的情况下,银行会加大产品创新的力度,除了传统金融工具外,挂钩实物的种类会增多。”普益财富研究总监李要深预期,借助银行理财产品进行股权类的PE投资在2009年会越来越多。

红酒消费与银行理财

另类投资在业内笼统定义是挂钩投资对象除了利率、汇率、股票、基金、债券、票据等传统投资品种之外的投资理财产品。

2008年最让人眼前一亮的创新理财产品或许就数工商银行()、中海信托和君顶酒庄等推出的“君顶酒庄红酒收益权信托计划”,客户既可以选择消费红酒,也可以获得预期收益。

在工商银行之后,中信银行()也推出过类似的红酒投资理财产品。不过银行理财师表示,红酒投资属于奢侈品投资,而且非常专业,和葡萄酒的产地、气候及品种等都有关系,后期的储藏、管理和销售也非常复杂,因此风险也相对较高,不适合普通投资者。

据了解,工行的该款产品以桶为购买单位,一桶有10万元、15万元、20万元三个等级,主要面向的是私人银行客户,而且为了控制风险,由中粮酒业提供担保,在红酒没有被消费时,将以年化8%的收益率回购该红酒。

“这实际上仍然是一个融资信托的概念,葡萄酒企业需要融资,采用葡萄酒作为抵押。”中国银行()一位资深理财师告诉记者,锁定了8%的收益,就等于企业融资的成本是8%。不过他也表示,完全意义上高风险的葡萄酒投资,可能现在还不适合国内的投资者。

招商银行()私人银行中心副总经理张印君表示,2008年还是国内的私人银行元年,2009年招行的私人银行产品仍然会以稳健为主打,不会涉及风险太高的理财产品。

其实除了红酒外,2008年还出现了另外一些另类产品,比如挂钩小麦、猪肉、艺术品和气候等理财产品。如中行的金色麦田计划,如果小麦的价格高于期初的价格,投资者就可以获得7%的年化收益率,否则就只能有0.72%的收益。

PE成另类投资新宠

2009年1月5日~20日,招商银行推出一款非保本浮动收益型“金葵花”招银进宝之特变电工(新疆硅业)3号理财计划,该理财产品投资起点10万元,委托管理期限708天,预期年收益5.35%。

由招商银行(委托人)委托中国对外经济贸易信托有限公司以受托人名义,向特变电工()控股的特变电工新疆硅业股份有限公司进行股权投资,外贸信托投资资金按被投资企业单位注册资本1元的价格入股,享有投资权益(期间不享有利润、不参与利润分配)。资金信托到期日后,外贸信托将所持有的上述企业股权溢价转让给特变电工,以转让所得支付信托收益。

上述中行资深理财师表示,这实际上就是一款股权投资类的产品,不过与完全意义上的PE投资不同,它的投资期限只有两年,算是PE投资和信贷类理财产品的过渡形式。

另外一方面,目前由于证监会对信托公司持股作为IPO股东还没有放行,因此即使理财产品期限更长,也可能无法分享IPO后的收益,因此股权类的投资也不是完全意义上的PE投资。

不过李要深认为,股权类的一级市场投资,相对二级市场,已经显现出了投资的巨大潜力,预期2009年仍然会有大量产品推向市场。

据了解,除了前述招行理财产品采用的过渡形式外,已经有不少银行在研究发行PE类投资的理财产品,不过由于商业银行在股权类投资上的严格限制,信托公司在IPO问题上的股东尴尬,因此业内预计,2009年该类产品能否成功还要取决于相关细节问题的落定。

以前述招行产品年化5.35%的收益率,工行浦东分行理财师李吉认为,PE类的产品在收益和门槛上可能会更高,适合风险承受能力更高的投资者。

另外,除了PE类等另类投资外,接受记者采访的理财人士还纷纷预期,2009年挂钩期货期权等衍生金融工具的理财产品也会增多,比如股指期货等。目前委托投资概念的期货投资基金正在业内引起广泛讨论,显然,从渠道优势上来讲,引入商业银行理财产品,募集资金将是最有优势的,不过2009年1月初,记者从银行人士处了解到,这些创新仅停留在讨论阶段。

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